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专访盛松成:金融市场利率短期大幅上升空间已不大

2017年05月12日 18:30 来源:中新经纬 参与互动 

  中新经纬客户端5月12日电(罗琨)央行12日重启中期借贷便利(MLF)操作,引发市场无数遐想。中国人民银行参事盛松成在接受中新经纬客户端(微信公众号:jwview)专访时指出,此举属于央行正常操作范畴,市场没有必要过度解读,金融市场利率短期大幅上升的空间已不大。在谈及汇率问题时,盛松成认为未来人民币可能会升值。

中国人民银行参事盛松成。 图片由盛松成提供
中国人民银行参事盛松成。 图片由盛松成提供

  央行重启MLF属正常操作

  11日,央行通过逆回购实施了过去五日的首次公开市场操作(OMO)净投放,虽然规模仅200亿元,却被市场视为重要信号。12日,央行开展了MLF操作4590亿元,进一步激发了市场对央行维稳的猜想。

  市场分析指出,央行此举意在缓和前期金融监管政策对金融市场造成的冲击,甚至有声音指出货币政策有可能小幅转向。

  对此,盛松成指出,此次操作属于央行正常操作。“在流动性偏紧的情况下,央行从反方向操作缓和一下,这是很正常的,也是很适当的,没有必要过多解读。”

  在本次专访中,盛松成用“try and error(试错法)”来描述货币政策的摸索与实践:“货币政策都是走一步看一步的,如果太紧了,总要放一放。”

  2017年货币政策总体较紧

  盛松成进一步指出,2017年货币政策总体来说是会比较紧的。

  此前盛松成在接受媒体采访时曾指出,2017年货币政策也不具备放松的条件。“因为货币政策不仅要考虑稳增长,也需要考虑汇率变动、通货膨胀、股市、楼市等方面。另外中央经济工作会议还提到把防控金融风险放到更加重要的位置,这需要控制货币供应量。”盛松成分析称。

  目前一行三会监管趋严成为大势,资金价格也一度出现大幅攀升的局面。盛松成强调:“银行间市场的流动性不会过于紧张,今天央行的操作就是一个例子。”

  去年12月初,盛松成曾抛出未来可以考虑加息的观点,引发市场热议。而从年初以来,作为央行货币政策锚的DR007已经持续大幅走高近90BP,货币市场已然“实质性加息”。

  “银行间市场利率上行,存贷款基准利率没有变动,这样对实体经济影响比较小,但是又可以挤掉金融泡沫。当然,我并不认为银行间市场利率会升得特别高,会把货币市场的流动性收得特别紧,利率短期大幅上升的空间已不大,但总体来说,目前货币政策是朝紧的方向发展,这也是挤泡沫防风险的需要,防止资金空转、脱实向虚。”

  在近期的署名文章中,盛松成还指出,社会融资规模增量比新增贷款更适合作为货币政策中介目标,因其涵盖了更广泛的融资渠道。但由于金融市场尚未全面形成市场决定的价格体系,因此,社会融资规模存量可视为M2的有益对照和补充。

  人民币汇率或有升值可能

  去年市场有声音指出,2016年底人民币汇率会破7,2017年上半年会破7.2,2017年底可能到7.5,在盛松成看来这都是缺乏根据的。他指出,尽管监管趋严利率上行,但是人民币汇率近期走势平稳。

  “我不认为汇率会大幅贬值,我反而认为可能会升值。因为目前中国的经济基本面比较好,而且供给侧改革也有成绩。”

  从去年11月开始,盛松成便提出要加强人民币汇率预期管理。“我不主张一次性把汇率放开、汇率完全由市场决定,因为市场可能出现超调,这会伤害经济,我认为应该加强预期管理,保持汇率基本稳定。”

  中国需要在“保汇率”或者“保外储”二者中选择?盛松成认为两者并不相冲突。“实际上,目前我们是以比较小的成本维持汇率稳定。任何东西都是有成本的,外汇储备一点都不降(来维持汇率稳定),这也是做不到的。如果只想着保储备,而任由汇率下降,很可能储备与汇率都保不住。实践已初步证明,最近一两年来,我国汇率调控的总体思路和政策措施是成功的,既维持了汇率的基本稳定,也未使外汇储备过度减少。”(中新经纬APP)

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【编辑:李欢】
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