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赵薇或“弃壳” 投资者损失谁埋单?

2017年03月31日 10:14 来源:新京报 参与互动 

  公司观察

  万家文化股权转让事件是对A股市场敲响的一次警钟,它提醒投资者,“追星”有风险,投资需谨慎。

  3月27日晚,万家文化发布公告,公告显示,截至目前,龙薇传媒尚未在约定的期限内办理万家文化股权的过户手续。如此看来,不排除赵薇收购万家文化约5%的股权一事有告吹的可能。

  在管理层加强对上市公司并购重组监管的大背景下,赵薇希望通过50倍高杠杆收购的想法未能如愿。于是退而求其次,由龙薇传媒与万好万家集团签订了《补充协议》,约定龙薇传媒以5.2亿元的总价从万好万家集团手中购买万家文化约5%的股权,并且万家集团已收到首笔转让款2.5亿元。交易双方在30个工作日内办理完股权过户手续。但如今,龙薇传媒却并未如期办理股权过户手续。

  是否还有什么其他约定可以制约龙薇传媒的退出,目前不得而知。不过,2月28日万家文化公告受证监会立案调查,在此背景下赵薇有足够理由不再趟这摊“浑水”。

  然而,这起收购案却给市场留下了“一地鸡毛”。去年底万家文化停牌策划该收购案事宜,今年1月12日股票复牌后,股价从停牌前的18.38元上涨到最高价25元,涨幅达到36.02%。随后由于控股权的收购泡汤,加上近期又未如期办理5%的股权过户手续事宜,到3月30日,万家文化的股价最低跌到13.78元。在不到三个月的期间里,万家文化的最大跌幅达到44.88%。那些在收购案消息出台后买进万家文化股票的投资者损失惨重。

  投资者的损失谁来赔?这是一个令人揪心的问题。因为从上市公司层面来说,按现行制度履行了信息披露的义务。而作为两位当事人龙薇传媒与万好万家集团来说,双方股权转让事宜本存在成与不成两种可能。在股权转让期间,市场环境发生了变化,包括万家文化公司本身也受到证监会的立案调查。因此,当事人双方看似也无须对万家文化的股价波动负责。

  对投资者而言,似乎只能是打落牙齿和血吞,把这笔损失当成“追星”的代价。从这个角度讲,万家文化是给投资者上了一堂风险教育课。若能对明星光环报以更为成熟理性的态度,这笔“学费”也算是没有白交。

  不过,作为监管者却不止于此,而当对股市制度进行反思。万家文化的股权转让事件之所以成“一地鸡毛”,问题明显是出在停牌制度上。如果万家文化从1月12日起不是复牌交易,而是继续停牌,一直到龙薇传媒与万好万家集团的股权转让事宜水落石出,恐也不会走到如今境地。现行停牌制度一味注重流动性,而忽视复牌交易的风险,这是致使万家文化股权转让事件弄成一地鸡毛的重要的原因。

  正因如此,万家文化股权转让事件是对A股市场敲响的一次警钟,它提醒投资者,“追星”有风险,投资需谨慎。同时它也提醒监管者,停牌、复牌都有可能给股市带来风险,停牌制度必须完善。

  □皮海洲(财经评论人)

【编辑:高辰】
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